来源：道口财经
一边是雷军自掏腰包1亿港元增持护盘，另一边是林斌计划四年套现140亿，小米两位创始人的资本操作走向两极，把“一致行动人”的默契撕了个粉碎。
小米集团刚刚在11月底宣布雷军增持1亿港元股票，试图给低迷的股价打一剂强心针。谁知短短一个月后，联合创始人林斌就抛出了一份高达20亿美元的减持计划，这套“你护盘我套现”的操作让人目瞪口呆。
这并非林斌首次套现。公开记录显示，这位小米二号人物2019年8月套现近4亿港元，2020年9月套现10亿美元，2024年6月又套现1.79亿港元。但此次减持计划格外引人注目——从2026年12月开始，每年最多抛售5亿美元，连续四年，累计高达20亿美元（约140亿元人民币）。
更微妙的是，林斌选择在小米股价持续下跌、雷军刚刚增持的背景下公布这一计划。截至12月26日，小米股价已跌至39.22港元，逼近雷军增持的38.58港元成本线。若再下跌，雷军的增持也将陷入浮亏。
林斌解释称减持是为成立投资基金，并强调对小米前景“充满信心”。但市场并不买账——小米正面临存储芯片成本上涨挤压手机毛利率、汽车行业竞争加剧、高位配股后机构浮亏26%等多重挑战。此时抛出减持计划，无异于给投资者“伤口撒盐”。
从持股比例看，林斌目前持有约8.56%小米股份，此次减持规模不足2%。支持者认为这属于正常资产配置，且提前一年披露显得透明。但质疑者指出，这与小米累计23亿港元的回购及雷军增持形成“反向操作”，释放矛盾信号。
核心问题在于： 作为最了解公司内部情况的人之一，林斌的减持是否暗示着小米未来有未公开的风险？尤其是在2026年这个小米汽车交付爬坡的关键节点选择退出部分股权，难免引发联想。
雷军与林斌的关系变化也值得玩味。2019年林斌减持时就曾引发风波，当时小米股价暴跌63%，市值蒸发约3000亿元。如今两人资本操作再次背道而驰，让人不禁怀疑小米是否已从“雷林双核”彻底转向雷军“单核”时代。
林斌可能确实需要资金进行新投资布局，但选择在小米最需要信心的时刻公布减持，无疑暴露了创始团队内部的战略分歧。对普通投资者而言，当公司核心创始人一个拼命护盘、一个计划撤离时，最好的选择或许是保持警惕——毕竟，连最了解内情的人都在变现，外人又该如何相信那美好的“长期前景”呢？
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